越南生产率报告：识别增长挑战，探寻前行之路（一）

　　2.5制造业和外国直接投资部门：为什么劳动生产率停滞不前

　　制造业在工业化经济的追赶过程中发挥着关键作用，其劳动生产率增长有望引导国民经济的整体表现。实际上，这正是许多表现优异的亚洲经济体发生的情况。在越南，2019年制造业的劳动生产率为每名工人7259万越南盾，比整个经济体的平均水平高出6%。然而，一个令人震惊的事实是，制造业劳动生产率在过去20年间几乎没有提高（见上文第2.2.3节图2.9a）。它曾大幅下跌，直到最近才恢复到以前的水平。

　　另一个惊人的发现是，外国直接投资部门的劳动生产率多年来显著下降并停滞不前，如上文第2.3节图2.14c所示。20世纪90年代至2001年，外国直接投资部门的劳动生产率远高于国有或非国有部门，且增长强劲。然而，它在2002年忽然开始急剧下滑，持续若干年后才出现了微弱的复苏。接着，2015年左右，外国直接投资部门的劳动生产率再次下降，并被国有部门超越。其他研究也证实了我们的发现。有学者（Nguyen Tien Dung et al.，2017）分析越南企业普查的微观数据后称，2004—2015年，外国直接投资部门每名工人的增加值每年仅增长0.7%，而同期私营和国有部门的人均增加值每年分别增长8.5%和9.7%。外国直接投资部门劳动生产率的这种戏剧性和出乎意料的发展颇值得探讨。

　　制造业和外国直接投资部门的上述两个现象密切相关，因为很多外国直接投资公司从事制造业。据越南国家统计局的数据，截至2019年底，累计外国直接投资的59.1%流入制造业。外国直接投资部门的生产率表现令人失望，可部分归因于采矿业（特别是石油业）的萎缩。越南的原油产量在2004年达到峰值后急速下降。这一下降，加上全球石油价格疲软，严重打击了包括外国直接投资企业在内的石油生产部门。但是，能源和矿业危机并不能解释制造业中外国直接投资的低迷表现。外国制造商理应把先进的管理、技术和营销方法引入发展中国家，释放强大的溢出效应，继而推动后者的经济发展。但这些都没有在越南发生，我们需要问一问为什么会这样。换言之，我们可以探寻为什么越南吸引了大批外国制造商，其制造业生产率却几乎没有提升？

　　外国直接投资部门劳动生产率下降的一个重要原因是，21世纪初发生了重大的部门转移。张广雄（Truong Quang Hung，2012）指出，20世纪90年代之前，外国直接投资主要流入采矿业和进口替代行业，如汽车、摩托车和耐用消费品。然而自2000年开始，出口导向型、劳动密集型、大规模制造业的外国直接投资突然剧增。其中不少公司从事服装、鞋类、电子产品和食品加工，在生产线上雇用了大量非技能工人。两年内，外国直接投资公司的员工人数翻了一倍多，从2001年的33.91万人增至2003年的77.09万人，这日益导致胡志明市及其周边地区出现劳动力短缺；几年后，河内及其周边地区重蹈覆辙。其间，该部门的增加值仅增长1.18倍，从2001年的1293.3亿越南盾增加为2003年的1531.8亿越南盾。这刚好解释了2001—2003年外国直接投资部门劳动生产率的急剧滑落（见图2.14c）。

　　随后，从2006年前后起，外国投资者渐渐更多地关注服务业，部分服务业实现了高增长率，外国直接投资部门的劳动生产率开始回升。从GDP的构成看，尽管近年来劳动生产率表现疲弱，但外国直接投资部门的贡献始终稳步增长，哪怕增长幅度不大（见图2.16）。2019年，外国直接投资部门占GDP的23.1%，非国有部门和国有部门分别占51.6%和25.3%。产出和就业的数量扩张抵消了外国直接投资部门劳动生产率的停滞不前，从而导致其在GDP中的份额不断上涨。

　　现在我们转向一个关键问题：为什么制造业外国直接投资（特别是出口导向的劳动密集型外国直接投资）的劳动生产率一直低下。阮越浩和沙希·乔达里（Nguyen Viet Khoi and Shashi Chaudhary，2019）的一项研究表明，这可能是因为外国投资者选择在越南从事全球价值链上生产率最低的活动，如缝纫和切割、手工装配以及其他的简单流程，它们都处于著名的“微笑曲线”的底部。（*1.“微笑曲线”是一条U形曲线，横轴表示从上游到下游的供应链流程，纵轴表示价值创造的数量；它揭示上游（研发、设计、高科技材料和零部件等）和下游（营销、品牌、零售等）创造的价值较高，中游（简单的装配和加工）产生的价值较低。在越南擅长的许多制造业领域，如服装、鞋类和电子设备组装等，情况普遍如此。）许多外国投资者将越南视为中游工场，而不是上游或下游工序的执行人（后者创造的价值更大），因此并不寄望于越南经验丰富的工程师或技能工人，甚至认为没有必要对他们进行培训。于是2003年前后，随着出口导向的劳动密集型外国直接投资大量涌入，制造业中外国直接投资的劳动生产率开始明显下降，甚至近几十年里维持在较低水平。这种解释如果正确，即可说明为什么即便外国直接投资蜂拥而至，越南也没有实现制造业生产率的大幅提升，以及为什么许多外商投资企业对当前情势感到满意，毫无动力做出改进或要求越南政府加以纠正。

　　在外国直接投资主导的工业化早期阶段，国内价值创造较低是后发经济体的共同特征，但大多数政府都会出台政策，诱导外国直接投资公司创造更多的国内价值。马来西亚和泰国很早以前就已经采纳这种战略。相比之下，接受制造业外国直接投资超过25年的越南既没有启动这类国家战略，也没有综合出台必要的政策措施。促进支持性产业是必要的政策措施之一，但越南尚未在这方面取得明显成果。此外，还需要采取其他措施，包括提高国内工人和企业的总体水平，选择性地吸引创造价值的外国投资者，鼓励外国直接投资公司转让知识和技术，在大学和研究中心推广应用科学和实用工程，引进外国技能劳动力，支持技术学习、专利使用和科技研发。

　　应当补充的是，外国直接投资的国别和子部门也很重要。大约从2003年起，主要是中国台湾和韩国的公司开始在越南积极投资出口导向的劳动密集型加工业，特别是服装、鞋类、智能手机和其他电子产品，继而导致外国直接投资部门劳动生产率呈下滑趋势。另一方面，20世纪90年代中期开始入驻的日本直接投资，更多地集中在摩托车、汽车、消费电子产品等替代进口的工程类工艺领域，以及这些工艺所需模具和其他金属、塑料部件的制造。日本企业还从事服装、打印机、小型电机等产品的生产，但比重相对较小。

　　最后，谈谈转移定价（transfer pricing）问题。这是一种非法的会计做法，跨国公司不申报进口材料和中间投入品的真实成本或出口产品的真实收入，以便尽量在全球范围内减少或免除纳税。通过向国外的母公司或集团公司虚报进口成本或少报出口销售额，外国子公司可以人为压制它们在东道国应纳税的收入和利润。越南当局已经发现很多这类案件。从事服装、皮革、茶叶生产和贸易的外国直接投资企业常常报告经营亏损。在胡志明市，高达90%的外国服装生产商“无利可图”，而同一子部门的大多数国内生产商却能盈利。2012年，胡志明市税务局检查并发现了26885亿越南盾的虚假申报和868亿越南盾的不正当减免税，最终处以26110亿越南盾的罚款和追溯征税。在某起事件中，仅仅检查了16家涉嫌转移定价的服装企业，胡志明市税务局就宣告3678亿越南盾的账面亏损无效，追收了113亿越南盾的额外税款（Nguyen Thi Thu Hoai and Duong Van An，2015）。转移定价不仅在服装行业盛行，可能也蔓延至其他许多行业。鉴于越南的外国直接投资公司普遍存在转移定价，其国内价值创造以及劳动生产率显然都被低估了。