财新传媒

中央银行和全球债务积压

来源于 《比较》 2015年第5期 出版日期 2015年10月01日
出版日期 2015-10-01
本文见《比较》2015年第5期

封面文章

当期杂志

赫尔威·汉农
 

  本文主要讨论全球经济政策的一个中心问题:自全球金融危机爆发以来已近七年,许多国家的债务水平达到了历史峰值,而且仍然在增长之中。虽然目前还没有严格可靠的规则来准确判断何时债务已经过度,不过有很多迹象表明,许多发达国家的债务水平已经远远越过了安全线。金融市场的参与者大多对该风险隐患不以为然,可是他们的想法很容易发生突然变化。

  更令人担心的是,债务不断增长的根源仍未得到解决。危机以来,通过加强监管和强化资本基础,金融部门在去杠杆方面已经取得了显著进步,但是债务积压(debt overhang)的宏观经济根源并未得到解决。这些根本问题部分在于21世纪初以来货币政策的宽松偏向和不对称操作。尽管通胀率稳定在较低水平,货币政策却未能防止债务和金融脆弱性的不断积累,同时很多国家财政政策的审慎性逐步下降。

版面编辑:张柘
财新传媒版权所有。
如需刊登转载请点击右侧按钮,提交相关信息。经确认即可刊登转载。
财新私房课
好课推荐

2018年01月19日    21:40
【国际油价走低】西德克萨斯中质原油价格下跌1.2%,至每桶63.20美元,为五周以来最大跌幅。布伦特原油下跌1.26%,报68.44美元/桶,WTI原油跌1.30%,报63.12美元/桶。
2018年01月19日    21:36
【美股盘前动态】美元触及三年来最低水平,美债收益率趋稳,欧洲和亚洲股市走高,金价跳涨。10年期国债收益率自2014年以来首次短暂上涨2.64%以上,随后回落。
2018年01月19日    21:20
外汇市场自律机制秘书处:人民币对美元中间价报价银行均已对报价模型中的“逆周期系数”进行了调整,使其报价模型中“逆周期因子”恢复中性。
2018年01月19日    21:07
【BDI连续8个交易日下跌】波罗的海干散货指数(BDI)下跌1.23%,报1125点。
2018年01月19日    21:06
【国内期货夜市开盘 多数飘红】黑色系普涨,铁矿石、热卷均升1.5%领涨,螺纹钢涨1.3%,焦炭涨1.1%。
2018年01月19日    20:57
【南京住房租赁市场政银合作大升级】南京市住房保障和房产局与六大金融机构签订战略合作协议,协定每家金融机构提供住房租赁金融支持金额不低于1000亿元。工商银行江苏省分行营业部与20余家南京市住房租赁试点企业签署了《住房战略合作协议》,并宣布将在未来五年为南京市住房租赁市场参与主体提供5000亿元意向性投融资额度。(中国新闻网)
2018年01月19日    20:43
【江南嘉捷:2017年净利预降至少一半】江南嘉捷(601313.SH)公告,预计2017年净利润与上年同期相比将减少56%到64%。公司上年同期盈利1.59亿元。公司置出全部电梯等相关业务,置入三六零公司的全部资产的重组方案已经证监会审核通过,尚未在2017年实施完毕。
2018年01月19日    20:37
【千山药机:大股东质押股票跌破平仓线】千山药机(300216.SZ)公告,第一大股东、实控人之一刘祥华合计持有公司14.83%股权。目前,刘祥华共质押公司13.78%股权。刘祥华质押给国泰君安证券的2980.8万股股票已跌破平仓线。公司目前正在被证监会立案调查。
2018年01月19日    20:28
【我国将加严“2+26”城市大气污染物排放限值】为加大京津冀及周边地区大气污染防治工作力度,我国将在京津冀大气污染传输通道城市执行大气污染物特别排放限值。执行特别排放限值的为京津冀大气污染传输通道城市即“2+26”城市行政区域。(新华社)
2018年01月19日    20:17
【中国石化:2017年天然气产量同比增19%】中国石化(600028.SH)1月19日晚间公告,2017年公司油气当量产量445.83百万桶,同比增长3.37%;原油产量293.66百万桶,同比下降3.25%;天然气产量9125亿立方英尺,同比增长19.11%。
财新微信

热词推荐
楼继伟 国九条 东江环保 易乾财富 印度经济 陈一新 杨鲁豫 负利率 政法委书记 私募债 布雷顿森林体系 雷洋案尸检 两弹一星 法国国旗 商誉