处理高债务

1.概述

　　在有关经济发展前景的讨论中，主要经济体的债务水平是个核心议题。在2008年的严重全球金融危机及其带来的半数国家经济衰退后，私人部门的去杠杆化略有进展，公共部门的资产负债表却在急剧膨胀。我们之前已完成的长期历史研究表明（Reinhart and Rogoff，2009），公共部门债务与名义GDP的比值已达到（除世界大战期间外的）前所未有的高水平。发达经济体的公共债务规模不仅已接近私人债务的历史峰值，而且外债规模也达到或接近历史峰值，同时许多国家还伴随着养老金和医疗保险金的严重赤字。我们之前的另一项研究（Reinhart、Reinhart and Rogoff，2012）分析了此类问题的四重债务并存的特征。