低利率：成因与应对|《比较》

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　　*缪延亮， 就职于国家外汇管理局，中国金融四十人论坛成员；唐梦雪和胡李鹏均供职于中央外汇业务中心，本文仅代表作者本人观点，与所在单位无关，作者文责自负。

　　全球长端名义利率20世纪80年代以来持续下行。这一趋势在2008年国际金融危机后仍然持续。美国10年期国债收益率近期创200年新低，而日本、德国更是在2016年降至负值。1983年以来，美国和德国10年期国债收益率分别下降890和830个基点，日本国债收益率自1990年高点也下降了700个基点。