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流行的经济叙事推动美国史上最长(2009—2019年)的经济扩张

来源于 《比较》 2021年第3期 出版日期 2021年06月01日
文|罗伯特·希勒

与最长扩张相关的一些经济叙事

  为了帮助理解最长的扩张,我们试图寻找代表一系列经济叙事的关键词(为此需要搜索Proquest News & Newspapers,以下简称Proquest),这些有助于理解的关键词可能部分被认为是外生力量。自1989年以来,Proquest的搜索范围可达9700万篇文章,包括金融危机前的年份、2008—2009年的危机年份,以及自2009年以来最长的扩张年份。我们试图找出哪些叙事的变化(至少是部分)助推或阻碍了扩张。我们展示了六个影响支出的叙事星座,关键词是“大萧条”“长期停滞”“可持续性”(如图3所示),“住房泡沫”“强劲的经济”“存更多钱”(如图4所示)。

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  大萧条。关于大萧条的叙事达到了自20世纪30年代大萧条以来的最高水平。包含“大萧条”的文章占比的峰值似乎很小,仅为0.35%,或大约1/300,但我们不能因此忽视人们真正接触并记住的文章或新闻片段的庞大数量。这些有关萧条的叙事常常关乎人们当时面临的困境,并提醒这种情况可能会再次发生。人们从未忘记过大萧条的传说,正是大萧条带来了巨大的社会对立,进而引发第二次世界大战。请注意,相比之下,在1991—2001年史上第二长的经济扩张期或者2001—2003年短暂的经济收缩期,大萧条叙事并未出现不寻常的波动。当2007年英国北岩银行以及2008年美国华盛顿互助银行发生挤兑时,反复出现的大萧条叙事发生了突变,而且利用了当时发生的事件与大萧条时期发生的事件在表面上的相似性。在2008—2009年金融危机期间,世界各地的政界人士发出警告,我们即将面临大萧条的风险,以期赢得人们对积极刺激政策的接受,这也使大萧条叙事更具感染力。这种新的大萧条叙事流行引发的恐惧,正是罗斯福在1933年时所说的“我们唯一要恐惧的就是恐惧本身”。最近一次对大萧条的强烈关注遵循了一条漂亮的驼峰形曲线,就像有着高传染参数和低康复(遗忘)参数的克马克—麦肯德里克模型。随着人们逐渐忘记,消费支出的缓慢上升大致对应于叙事传播的下降。

  长期停滞。哈佛大学前校长、美国前财政部长兼高产的研究者劳伦斯·萨默斯(Lawrence Summers)在2013年国际货币基金组织的一次研讨会上的演讲,重新将“长期停滞”这一术语带到了公众面前。这次演讲视频曾在网上疯传。“长期停滞”这个词可以追溯到大萧条,由阿尔文·汉森(Alvin Hansen)在1938年美国经济学会的主席演讲中提出,但在萨默斯重提之前一直不为人注意。有了萨默斯的声望的加持,这一叙事在一段时间内更具感染力。该曲线呈驼峰形,也像一条流行病传染曲线。它比大萧条叙事流行得要晚一些,因为直到有了萨默斯的加持,它才开始流行起来。它的曲线相对“大萧条”平缓得多,可能是因为很多人不知道“secular”的含义是“长期”(longterm)。但是,这一叙事附带的信息肯定会抑制支出,因为它们暗示困难时期将无限期地存在。在特朗普执政期间,长期停滞似乎再次被遗忘,这可能会带来更长时间的扩张。

  可持续性。这个词最早用于环境保护和气候变化,从20世纪80年代开始已经缓慢传播了几十年。它代表了新一代的理想主义,理论上会减少支出。直到最近,在16岁的格雷塔·滕伯格(Greta Thunberg)的推动下才加强了传播力。滕伯格是一名具有“病毒式”感染力的神童。她的谷歌总点击量达到1.14亿次,击败了伊丽莎白女王和默克尔。这一流行减缓了遗忘的速度。图3中显示的可持续性曲线不是驼峰形的,因为它尚未显示出下降或被遗忘的迹象。滕伯格突变是导致叙事持续蔓延的因素之一。

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  住房泡沫。这是另一条高度拟合的流行病传染曲线,在2008—2009年金融危机之前开始上升,但在2008年才暴发。“住房泡沫”一词是两种叙事相互交织的产物,即房地产繁荣叙事和股市泡沫叙事,直到现在还没有创造出可传染的“病原体”。在最长的扩张之前,它首先表现出病毒式传播的迹象,并逐渐蔓延。曾经有过房地产泡沫,但它们往往是土地泡沫而非住房泡沫。由于我们大多数人是房主,但只有极少数人投资空置的土地,因此住房泡沫更容易引起共鸣。

  强劲的经济。“强劲的经济”一词有两次流行:一次在20世纪90年代后期,另一次在2018—2019年。这可能只是反映了这两个时期的股市高企,但我认为从叙事到经济也有很多反馈。称经济“强劲”,类似于医学上的“强壮的体魄”。当特朗普总统将自己和“强劲的经济”联系在一起时,“强劲的经济”叙事就发生了变异。他打算作为一个铁腕人物,将权力融入他的竞选,就像他从1980年里根总统竞选活动中借用的口号“让美国再次伟大”一样。Proquest搜索显示,2017—2019年提到“强劲的经济”的文章或新闻中,有62%同时提到了特朗普,并经常提到他的口号“让美国再次伟大”。相较而言,在史上第二长的扩张时期行将结束时,即1997—1999年,只有27%的文章和新闻提到“强劲的经济”,而同时提到时任总统克林顿的更是只占其中的1/10。克林顿的口号是“以人为本”(Putting People First),这是他1992年与阿尔·戈尔(Al Gore)合著的书的标题。

  存更多钱。这句话与“强劲的经济”附带的信息正相反:大多数人没有足够的储蓄,因而未来面临很高的风险:买房、送孩子上大学、创业或者过体面的退休生活。有时,“存更多钱”附着在与这些长期计划密切相关的叙事中,比如如何节省取暖费或在杂货店购物,但更多的时候似乎仅仅是关于积累储蓄。随着2008年金融危机的到来,有关“存更多钱”的信息增加了一倍有余,无疑受到了危机的助推。在金融危机之后的几年中,有很多关于债务陷阱、学生贷款陷阱和债务风险的文章,尽管它们本身的传播力较弱,但它们彼此联系紧密。根据流行病学理论,它们最终会慢慢沉寂,并回到以前的水平。于2016年当选的特朗普总统也是有史以来最“病毒式”的名人之一,他通过呼吁奢侈来反击“存更多钱”的叙事:“要想,就往大了想;要活,就往好了活。”(*3.Trump and McIver,2004,Kindle edition,location 333.)此时对应于图中显示的人均消费的折线部分:当“存更多钱”的点击率很高时,消费增长较弱,但最终确实慢慢恢复了。

  我们不知道这些叙事对消费行为的确切影响,但是我们认识到,所有这些不同的病毒式信息都从不同维度为最长的扩张提供了部分合理解释。上述六大叙事中的三个叙事,即“大萧条”“住房泡沫”“存更多钱”的传播力在过去大约十年内逐渐走低,将这次扩张拉长为一次缓慢的长期复苏。最终,特朗普版“强劲的经济”叙事又进一步提振了经济。

  上述叙事并不是这段时期仅有的流行经济叙事。例如,“人工智能将改变您的生活”或“新型冠状病毒是主要威胁”之类的叙事正在兴起,如果它们开始变得迫在眉睫或令人恐惧,将来可能会成为影响支出的主要因素。与最长的扩张有关的叙事还有很多,如虚假新闻、贸易战、数字时代等,这对公众看待支出的态度也很重要。

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版面编辑:吴秋晗
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