法治、金融与经济发展：一个基于抵押品的极简框架

　　* 复旦大学经济学院教授、博士生导师，复旦大学泛海国际金融学院礼聘教授。作者感谢国家社科基金重大项目“新阶段、新理念、新格局下我国金融结构优化与高质量发展研究”（22ZDA028），国家自然科学基金面上项目“中国债券市场和货币市场的流动性风险与违约风险：识别、评估与防范”（72073034），国家自然科学基金创新研究群体项目“中国经济发展规律与治理机制研究”（72121002）的资助。作者感谢习丰园、褚浩男、董雯、薛笑阳、王永等在本文写作过程中的投入，感谢宋铮和吴素萍的评论。

一、引言

　　从经济发展史的角度看，人类社会发展可以分为两个阶段：一是前现代社会，这个阶段并不存在真正意义上的经济增长，历史的进程不过是对昨天的重复，人们对未来缺乏信心，过去基本决定未来；二是现代社会（工业革命之后），在这个阶段，经济增长才成为一种社会现象；人类对未来才有了各种增长的预期和不同的信念，经济发展需要由信心和信贷驱动，因而未来的预期开始决定今天的行为，金融也就变得至关重要，因为金融是打通现在和未来的桥梁。因此，要理解现代社会的经济发展、经济周期和收入差距等问题，我们必须首先理解金融的本质。