货币性质与货币交易的再思考

　　*陆磊，现任职于国家外汇管理局；刘学，现任职于中国人民银行金融研究所。本文仅代表作者观点，文责自负。

　　人们之所以以货币的形式持有其一部分资产，乃是因为他们相信货币可以比其他的储蓄形式更容易、更自由地和他们将选择的任何一种价值实体相交换。（*1.在现代金融体系下，银行之所以持有更多的货币，是因为货币可以比其他形式的金融资产（如债券、股票等）更容易、更自由地完成与其他银行、金融机构之间的交易。）

　　——约翰·梅纳德·凯恩斯《货币改革论》（1923）

　　货币存在性给理论家们提出的最大挑战是：最成熟的经济理论没有货币存在的空间。当然，最成熟的经济理论是瓦尔拉斯一般均衡理论中的阿罗-德布鲁模型。

——弗兰克·哈恩《货币与通胀》（1983）

一、引言